인터넷금융-온라인 증권거래 현황

 

1. 온라인 증권거래 현황

 

 1997년 증권거래법의 개정을 통해 허용된 온라인 증권거래는 1999년 주식시장의 급성장과 함께 본격적으로 성장을 시작하여 2000년부터 주된 증권거래 수단으로 자리 잡게 되었다. 온라인 증권거래 서비스를 제공하는 증권사는 1999년 27개사에서 2001년 38개사로 증가하였으며, 이중 5개 증권사는 1999년 27개사에서 2001년 38개사로 증가하였으며, 이중 5개 증권사는 온라인 증원 거래 서비스에 특화된 온라인 전문 증권사이다.

 온라인 증권 약정금액은 2001년 말 현재 247조 원으로 1998년 이래 폭발적인 성장 추세를 시현하였다. 특히, 온라인 증권계좌수는 2000년 말 전반적인 증권거래 규모의 감소에도 불구하고 지속적으로 증가하였다.

 

 

[그림7] 온라인증권약정, 주식거래 및 증권계좌수 추이

 

 

그러나 그동안 급격하게 증가하던 온라인 증권 약정, 주식거래, 증권계좌 비중은 이미 50%를 초과함에 따라 최근 완만한 성장세를 나타내고 있다. 

 

 

 

[그림8] 온라인증권약정, 주식거래 및 증권계좌 비중 추이

 

 

 

 한편, 온라인 증권거래에 있어서 대형 증권사에 편중된 시장점유형태가 다소 분산되는 추세이며, 특히 온라인 전문 5개 증권사의 시장점유율이 크게 증가하였다. 5개 온라인 전문 증권사는 2000년에 8.8%의 온라인 증권거래 점유율을 시현하였으나, 2001년에는 저렴한 수수료와 안정적인 시스템을 기반으로 8% 이상 증가한 17.2%를 기록하였다.

 

 

 

 

[그림9] 온라인전문증권사 시장점유율 추이

 

 

 

2. 사이버 주식거래가 증권시장에 미친 영향

 

(1) 긍정적 요인

 증권시장의 수요자와 공급자 상호 간에 새로운 연계수단인 온라인 증권 거래가 활성화됨에 따라 증권시장에는 여러 가지 변화가 나타나기 시작했다. 우선 투자 측면에서 낮은 매매수수료와 거래의 편리성 등을 통해서 선택의 폭이 넓어지고 고래 시공간의 자유로움으로 주식시장의 유동성을 제고하였다. 또한, 다양한 투자 관련 정보를 인터넷을 통해서 쉽게 획득할 수 있게 되어, 투자기회의 유리함을 제공하고 있다. 증권회사의 측면에서는 사이버 거래를 통하여  점포와 인원을 절감하여 비용을 절약하는 효과를 얻게 되었고, 낮은 수수료를 무기로 기존 고객 및 새로운 고객을 흡수하기 용이하게 되었다. 마케팅도 변화하여 기존 방식이 아닌 1대 1 대면방식 마케팅을 통해서 기존 고객의 관리가 훨씬 수월하게 되었다. 또 신상품 홍보 시 인터넷을 활용하여 적은 비용을 빠르고 신속한 홍보가 가능하게 되었다. 또한 사이버 주식거래를 통하여 거래비용 감소 및 유동성이 증대되어 업무의 효율화를 이루게 되었다.

 

 

(2) 부정적 요인

 사이버 증권거래 시 정보, 보안 유지가 가장 큰 문제로 대두되고 있다. 증권회사 또는 고객 계좌가 해킹 등의 문제로 ID 및 비밀번호가 외부로 유출될 경우 그 피해가 심각하게 되기 때문이다. 또 증권회사가 보유하고 있는 사이버 증권거래 시스템 운영상 문제가 발생할 시에도 그 책임소재를 명확히 밝히기 어려운 관계로 큰 피해가 예상되고 있다. 또한 사이버 트레이딩의 등장으로 데이트레이더 문제가 발생하고 있다. 데이트레이딩은 증권시장의 유동성 제고에 일익을 담당하지만 그에 반해 증권시장을 투기화할 가능성이 있고 빈번한 거래를 통하여 증권시장을 왜곡시키는 현상을 초래할 수도 있다. 또 사이버 공간을 이용한 주가조작 문제도 심심치 않게 대두되고 있는 문제이다. 

 

 

(3) 데이트레이딩

 사이버 증권거래의 등장은 새로운 투자형태인 데이트레이딩을 발전시키게 되었다. 이에 따라 데이트레이딩이 급격하게 증가하게 되었고 국내 증권 산업의 패러다임에도 커다란 변화가 이루어지고 있다. 과거에 증권사나 증권 관련 기관에서만 공유되던 투자 관련 정보는 이제 정보통신과 인터넷의 발달에 따라 일반인들에게도 쉽고 빠르게 전달되고 있다. 

 온라인 증권거래의 활성화는 정보교환을 용이하게 함으로써 시장정보의 양을 증대시키고 자산가격의 합리적인 예측가능성을 강화시켰다. 즉, 통신이나 일련의 데이터 처리과정을 통하여 증권과 관련된 모든 시장을 연결시킴으로써 달러 및 투자자가 이용할 수 있는 정보를 확대시키고 경쟁을 강화시켰다. 따라서 이와 같이 원활하고 풍부한 정보의 제공과 편리한 투자자의 주문 과정은 시장의 효율성을 증대시킬 것으로 기대할 수 있다.

 그러나 정보의 효율성 증진 효과는 거래회수를 증가시켰으며 시장의일중 평균 변동성을 증가시켰다. 이에 따라 데이트레이딩의 급격한 증가는 시장의 유동성 증진 효과라는 긍정적인 측면과 시장 변동성의 증가에 따른 시장 안정성의 저해라는 부정적인 측면에 대해서 상반된 논의를 불러일으켰다.